В статье приводятся преимущества и недостатки вывода компании на IPO, а также описывается механизм привлечения долгосрочных инвестиций.
Положительные факторы выхода на IPO
IPO – это первичное публичное размещение акций на бирже. И в первую очередь, благодаря IPO можно привлечь долгосрочные финансовые ресурсы на развитие компании. Однако публичность несет в себе, как положительные, так и отрицательные стороны.
Рассмотрим вначале положительные факторы:
1. Увеличение балансовой стоимости компании, на которую влияет эмиссия ценных бумаг и добавочный капитал, привлеченный через полученный доход от продажи;
2. Получение длительных финансовых ресурсов, не прибегая при этом к банковским займам с процентами, что позволяет развивать и модернизировать производство, вкладываться в рекламу и маркетинг, расширять сферы влияния и многое другое;
3. Стоимость компании определяется курсом ее ценных бумаг на рынке, что влияет на адекватную оценку предприятия. Этот параметр интересен при слияниях и поглощениях, для получения кредита под залог ценных бумаг, а также при потребности владельца продать часть бизнеса и получить наличные деньги;
4. Деньгами, полученными от продажи, можно воспользоваться для компенсаций учредителям бизнеса, инвесторам, топ-менеджменту, если они владеют бумагами компании;
5. Публичность создает безвозмездную рекламу и улучшает внешний вид, образ предприятия, позволяет привлечь необходимый высококвалифицированный персонал с помощью бонусов и опционов;
6. Упрощается процедура получения долгих денег и расширяется возможность их получения, с помощью продажи акций на рынке, а также более простого получения кредитов;
7. Поднимается статус предприятия, его рейтинги и престиж, бренд становится более известным, привлекая новых партнеров и потребителей;
8. Упрощается процедура продажи собственником бизнеса (полностью или его части), продажа осуществляется через перепродажу акций по выгодной цене для владельца и в удобные для него сроки. Этот механизм позволяет также предотвратить рейдерские захваты и недобросовестные действия конкурентов, с целью поглощения бизнеса;
9. Собственник сможет вернуться в бизнес через обратный выкуп ценных бумаг.
Отрицательные факторы:
1. Публичные акционерные общества должны предоставлять большее количество отчетности контролирующим органам и проходить обязательный аудит;
2. Отчетность организации должна быть более подробной и прозрачной, она должна раскрывать данные собственников, размеры заработной платы, бонусов и других выплат руководителям, подробно расшифровывать все финансовые показатели, что может привести к недобросовестным действиям третьих лиц, например, конкурентов;
3. Инвесторы могут пытаться влиять на деятельность организации, усложнять ее работу, создавать препоны для ее функционирования, хотя эти действия обычно не находятся в зоне их интересов;
4. Вывод предприятия на публичный рынок достаточно дорогостоящая, трудоемкая и долгая процедура, необходимо привлечь таких специалистов, как финансисты, бухгалтера, аудиторы, юристы, маркетологи, руководители высшего звена. Процедура подготовки может занять не менее одного года, что может привести к несвоевременности входа на рынок;
5. После этого руководителям нужно будет достигать прогнозных показателей по прибыли в каждом квартале, что может привести к давлению на их работу. Если по итогам отчетных периодов предприятие будет иметь убыток, то цена акций на бирже будет снижаться;
6. В «закрытом» периоде для продажи (сразу после выхода на IPO), акции могут упасть в цене, но не будет возможности их своевременно продать.
Каждое предприятие индивидуально, поэтому не все перечисленные минусы и плюсы будут свойственны всем организациям, но также могут возникнуть и другие нюансы, не перечисленные в статье. Однако, с точки зрения получения долгосрочных финансовых ресурсов, выход на IPO выглядит вполне обоснованным и конкурирующим с другими способами привлечения инвестиций в бизнес.