В данной статье рассматривается вопрос циркуляции ценных бумаг на бирже, а также роли предприятий-эмитентов и инвесторов на этих площадках.
Виды акций и площадки их размещения
Акции – один из основных видов ценных бумаг, обращаемых на бирже с целью первичной продажи или последующей перепродажи.
Впервые выпущенные акции размещаются на первичном рынке. С помощью их выпуска предприятие-эмитент может получить деньги от инвесторов, а они в свою очередь увеличить капитал за счет прироста их стоимости и выплат дивидендов из прибыли организации. Инвесторы становятся владельцами долей бизнеса, в количестве и номинале купленных бумаг.
От типа акционерного общества – публичное или непубличное, зависит, какой процесс размещения будет проводиться.
Непубличное акционерное общество проводит сделки только на закрытой площадке, данная правовая форма компании не позволяет разместиться публично. Список приглашенных вкладчиков для покупки ограничен, условия предопределены.
Публичное акционерное общество может выбрать форму выпуска: закрытую или открытую. В первом случае, ценности продаются аналогично Непубличному акционерному обществу, с ограниченным списком вкладчиков и по заранее определенным условиям. Во втором, сделка проходит по цене не меньше номинальной и неограниченному кругу лиц, ее условия должны быть равнозначными для всех участников.
Вторичный рынок ценных бумаг образуется при перепродаже ранее купленных акций на первичной площадке. Ценности могут перепродаваться неограниченное число раз любому лицу, их стоимость может расти или падать, в зависимости от результатов деятельности предприятия. Организация уже не может влиять на процесс их обращения, только продавать и покупать на равных условиях со всеми участниками. Иногда предприятие-эмитент осуществляет обратный выкуп.
Цели и способы размещения
Основная цель первого размещения – это привлечение денег на развитие бизнеса. В этом сложном вопросе компаниям-эмитентам помогают профессиональные участники: агентства, посредники, частные финансовые и государственные организации.
Они участвуют в ряде следующих действий:
1. проводят эмиссию акций и определяются с типом продажи,
2. рассчитывают их номинальную стоимость,
3. анализируют риски,
4. осуществляют государственную регистрацию пакета и его ввод на биржу,
5. регистрируют и хранят информацию.
Организации выпускают акции в зависимости от величины своего уставного капитала. Учредители определяют количество, вид и объем выпуска. Цена зависит от финансовых показателей, деловой репутации и прогнозов развития бизнеса.
Для вкладчиков интересны компании, которые планируют расширение производства. Рост производства обеспечит прирост стоимости вложений и выплату дивидендов.
При первом входе положительный эффект получает не только предприятие-эмитент и вкладывающий средства, но и государство, так как происходит перераспределения денежных потоков на глобальном уровне. Предприятие получает возможность развиваться, вкладчик получает доход, а государство – налоги.
Новый выпуск также возможен при трансформации государственной компании в АО, или при поглощении, слиянии коммерческих компаний.
Общие заключения
Подводя итоги, отметим основные нюансы торговли на бирже:
1. на первичном рынке размещаются только вновь выпущенные бумаги, при этом предприятие является инициатором процесса;
2. на вторичном рынке осуществляется перепродажа, ранее проданных ценностей;
3. от эмиссии получает выгоду, как компания, так и инвестор, а также государство;
4. размещение может быть открытым или закрытым (с ограниченным кругом лиц);
5. предприятие может выкупить обратно свои доли, на условиях аналогичным другим лицам;
6. инвестор может покупать и перепродавать ценные бумаги по своему усмотрению и в своих личных интересах.